Una empresa en crecimiento, ya sea una startup o una compañía consolidada, a menudo necesita capital adicional para financiar sus operaciones, expandirse a nuevos mercados, lanzar nuevos productos o adquirir otras empresas. La ampliación de capital es una herramienta financiera crucial que permite a las empresas obtener este financiamiento adicional mediante la emisión de nuevas acciones. Este proceso, aunque complejo, puede ser vital para el éxito de la empresa si se realiza correctamente.
Este artículo proporcionará una comprensión profunda de las ampliaciones de capital, sus diferentes tipos, los procedimientos involucrados, y las implicaciones tanto para la empresa como para sus accionistas. Aprenderás cómo funciona una emisión de acciones, cómo calcular la dilucion accionarial, y cuáles son los pasos necesarios para realizar una ampliación de capital con éxito.
Tipos de ampliaciones de capital
Las empresas pueden optar por diferentes métodos de ampliación de capital, cada uno con sus propias características y consecuencias. La elección del método dependerá de la situación financiera de la empresa, sus objetivos estratégicos y el mercado de capital.
Ampliación de capital con prima de emisión
Esta es la forma más común de ampliación de capital. Las nuevas acciones se emiten a un precio superior a su valor nominal. La diferencia, la prima de emisión, se agrega al patrimonio neto de la empresa, fortaleciendo su estructura financiera. El precio de emisión se determina mediante una valoración independiente para garantizar la transparencia y un precio justo de mercado. Una empresa que necesita un gran volumen de capital para un proyecto de expansión a gran escala, optará por esta opción.
Ejemplo: Una empresa emite 50.000 acciones nuevas con un valor nominal de 1€ cada una, a un precio de 3€. La prima de emisión total será de 100.000€ (50.000 acciones x 2€ de prima). Este capital adicional puede financiar un plan de expansión internacional.
Ampliación de capital gratuita o "bonus issue"
En una ampliación de capital gratuita, también conocida como "bonus issue", se emiten nuevas acciones a los accionistas existentes sin costo alguno. Se distribuyen proporcionalmente a su participación actual. Aunque no aporta capital en efectivo, aumenta el número de acciones en circulación, lo que podría aumentar la liquidez de la acción y hacerlo más atractivo para los inversores. Esta estrategia suele utilizarse cuando la empresa desea aumentar el volumen de negociación de sus acciones sin diluir su participación accionarial significativamente:
- Aumenta la liquidez de la acción
- No implica una inyección de capital en efectivo
- Puede mejorar la cotización en bolsa
Ampliación de capital liberada
La ampliación de capital liberada implica la capitalización de reservas de la empresa. En otras palabras, las reservas se convierten en capital social, aumentando el número de acciones sin requerir una contribución adicional de los accionistas. Este método se utiliza cuando una empresa tiene reservas significativas y busca mejorar su situación financiera sin recurrir a nuevas inversiones externas. Es importante destacar que, aunque aumenta el capital social, no genera nuevas entradas de efectivo.
Ampliación de capital por conversión de deuda
En este escenario, los acreedores de la empresa, como poseedores de bonos convertibles, convierten su deuda en capital social. Esto disminuye la deuda de la empresa y aumenta su capital. Para los acreedores, esto significa una participación en el crecimiento futuro de la compañía. Sin embargo, para los accionistas existentes, puede implicar una dilución mayor en comparación con otras formas de ampliación de capital. Esta opción suele ser considerada en situaciones de apalancamiento alto o cuando la empresa busca mejorar su estructura de capital y reducir los costes de intereses.
Tabla comparativa de ampliaciones de capital
| Tipo de Ampliación |
Características Principales |
Implicaciones para Accionistas |
Situación Ideal |
| Con Prima de Emisión |
Aumento de capital en efectivo, precio superior al nominal. Mayor aumento de capital. |
Dilución, pero aumento del capital disponible para la empresa. |
Necesidad de financiación significativa para expansión o inversiones. |
| Gratuita ("Bonus Issue") |
Aumento del número de acciones sin aportación de capital. Mejora la liquidez. |
Aumento del número de acciones, posible disminución del precio por acción. |
Alta liquidez, deseo de mejorar la cotización y el volumen de negociación. |
| Liberada |
Capitalización de reservas, sin aportación de capital. Aumento de capital sin dilución. |
Aumento del número de acciones sin costo adicional. |
Reservas significativas, necesidad de mejorar solvencia y estructura de capital. |
| Conversión de Deuda |
Conversión de deuda en capital. Reducción de la deuda. |
Dilución, reducción de la deuda de la empresa, posible cambio en el perfil de riesgo. |
Alta deuda, necesidad de reducir riesgos financieros y mejorar la estructura de capital. |